ETF (상장지수펀드)와 ETN (상장지수증권) 간단 비교


ETF (상장지수펀드)와 ETN (상장지수증권)


둘의 공통점과 차이점, 간단히 알아보기


그 동안 블로그에 ETF 관련해서는 글을 많이 작성했는데..

이와 관련해서는 본문 맨 하단을 참고 바랍니다.


ETF (상장지수펀드)는 출시된 지, 벌써 수년 이 되었지만,

ETN은 작년 11월 17일에 10개 상품이 첫 상장되었습니다.

※ 국내 증권사 총 6군데에서 운영하고 있습니다


상장지수 펀드는 레버리지, 인버스를 바탕으로 거래량이

엄청나지만, ETN은 아직 거래가 활성화되고 있지는 않음



[참고] 용어 정리

1. ETF : 상장지수펀드 (Exchange traded Fund)

 - 핵심 : '펀드'의 일종이라는 점

 - 따라서, 펀드의 특징을 가짐


2. ETN : 상장지수증권 (Exchange traded Note)

 - 핵심 : '파생상품'의 일종이라는 점

 - 따라서, 파생상품의 특징을 가짐


용어만 보면, 어렵지만 가급적 간단히 알아보겠습니다.





 ETF와 ETN 간단 비교하기

 - 둘은 공통 분모가 있어 자주 비교됩니다.



(1) 먼저, 둘의 공통점부터..


둘 다 특정한 기초지수의 등락에 따라 가격이 결정되며,

주식시장에서 일반 주식처럼 자유롭게 매매가 가능하다

※ 즉, 유동성 측면에서 뛰어납니다.


한 주를 매수해도 여러 종목에 투자하는 분산투자 효과를

지니며, 수수료 면에서도 저렴하다는 공통점이 있습니다.



(2) 다음은 두 상품의 차이점

 - 펀드와 파생상품의 차이라고 보면 됨



1. 운용사가 각각 다릅니다.


ETF는 '자산운용사'가 해당 지수의 구성종목을 직접 편입하여 

운용하는 '펀드'의 일종이며, ETN은 '증권사'가 자기의 신용을 

바탕으로 발행하는 '파생상품'의 일종입니다.



2. 상장지수증권이 대개 더 복잡


ETF의 대부분은 단지 특정 시장지수를 따라가는 상품입니다.

(물론, 두 배로 쫓는 레버리지도 있고, 역행하는 인버스도 있음) 


반면, ETN의 경우, 단지 시장지수를 쫓는 것 뿐 아니라.. 

환율, 롱숏 전략 등의 다양한 기법을 가미하기도 합니다.



3. 둘은 수익 구조과 약간 다르다


ETF는 자산운용사들이 해당 지수에 포함된 일부 종목을 골라

운용하기 때문에, 지수 수익률과 다소 차이가 생길 수 있다

(즉, 운용사 능력 등에 따라서, 차이가 생기게 마련입니다)


반면, ETN은 기초 자산의 움직임을 거의 똑같이 반영하기에,

운용능력에 관계없이 정해진 수익률을 돌려준다고 보면 됨


예) 지수가 1% 오를 때는 거의 정확히 1%가 오르고,

반대로, 내릴 때는 거의 정확히 1%가 내리게 됩니다



4. 만약, 자산운용사 또는 증권사가 망했을때?


ETF는 자금을 무조건 외부의 수탁기관에 맡겨야 하는 규정이

있기 때문에, 자산운용사가 망한다해도 원금을 건질 수 있음


단, ETN은 발행 증권사가 자기 계정으로 보유 및 운영하는 

방식이라서, 증권사가 망하면 원금을 거의 까먹을 수 있음



5. 상장지수증권이 운영에 제약조건이 더 적다


ETN은 운영할 수 있는 기초지수와 전략의 범위가 더 넓어

ETF가 접근이 어려운 변동성, 인프라, 통화옵션 등을 

투자대상 및 전략으로 삼을 수 있다는 특징이 있습니다.


단, ETN은 레버리지 등의 상품을 만들 수 없게 되어 있으며

대개의 ETN은 중위험, 중수익을 추구하는 상품의 많습니다.



6. ETF, ETN 세금 관련 (분배금, 매매차익)


먼저, 일부 상품은 1년에 한 번 정도씩 분배금이 나오는데,

분배금은 배당소득세 15.4%(지방세 포함)가 부과됩니다.


매매차익과 관련해서 보면, 둘 모두 국내 주식으로 지수가 

구성된 국내 주식형 ETF, ETN은 세금이 부과되지 않습니다.


단, 국내 주식이 아닌, 원자재, 해외주식, 환율 등으로, 

구성된 경우에는 매매차익에 대해서 15.4%가 부과됨



■  상장지수증권 관련, 유의사항


ETN은 특징은 만기가 따로 있는데, 만기까지 보유하게 되면 

국내 주식으로 구성된 ETN도 배당소득세과 부과된다고 하니, 


웬만하면 만기 이전에 매도하는 걸 권합니다.

상장지수증권 종류 알아보기 [클릭]



개인적으로 ETN 제도를 더 다듬어 지금보다 훨씬 활성화되어

고객 입장에서 다양한 상품에 투자할 기회가 늘었으면 합니다.


■  ETF 펀드 관련, 간단 정리

특징, 세금, 인덱스 펀드와 비교 등




[추천글]

배당주 50종목 시가배당률 보기


상장지수펀드 배당(분배금) 정리


주식 세금 알아보기 (표로 정리)


펀드 슈퍼마켓 가입하는법 [리뷰]

댓글(0)

Designed by CMSFactory.NET